PTA乙二醇何以冰火两天

  • 发布:2018/5/17 9:16:28
  • 来源:金联创

近期同为聚酯原料的PTA和乙二醇走势出现了背离,乙二醇经过前期大幅炒作上涨后,很快就步入了下降通道,而PTA却结束了持续低迷的走势稳步上扬,何以会出现如此局面呢。

PTA乙二醇何以冰火两天

上图为乙二醇和PTA近三周以来的走势对比图,从图中我们可以看到,乙二醇从4月25日开始大幅跌,之后在低位经历了两周左右的盘整后,于5月10开始再度出现破位下跌走势,而PTA出现了截然不同的走势,在5月4日结束了不温不火的走势后,出现了快速走高的趋势。两产品同为聚酯材料,走势缘何如此背离,个人觉的主要是以下几点原因。

首先是起点不同,PTA长期低位盘整,几年内没有像样的的行情出现,而乙二醇对进口信赖度大,经常得到资金照顾,所以前期出现大幅上涨后,出现明显回落,而在此期间PTA并未出现明显跟涨,行情不温不火的盘整。

第二,PTA关联石油走势十分明显,而乙二醇相对较弱,目前趋势来看,国际原油出现了一波较大幅度的上涨,并创出了几年的来的新高,相关产品芳烃系列跟随上涨,做为PTA的上游PX价格从三周前的970-980美元/吨上涨至1020-1030美元/吨,上涨50美元/吨(换算成人民帀有300-400元/吨的涨幅),PTA虽然有所上涨,但是加工利润并没有出现增加,因此在上游的推动下向上空间仍大,而乙二醇关联石油走势偏弱,上游乙烯价格也是不断下滑,导致乙二醇受到的成本支撑不大。

第三目前聚酯工厂利润可观,长纤有700-800的利润,短纤有400-500的利润,瓶片利润更是高达2000以上,较高的利润水平使聚酯工厂开工兴趣增加,而PTA工厂近期集中检修较多,供需面上对PTA形成了较大支撑,而乙二醇持续维持较高库存,对乙二醇的走势形成了明显的利空。

从以上情况来看,多PTA空乙二醇的套利交易仍可进行,但是由于乙二醇累积跌幅已大,应随时关注乙二醇趋势的变化。

关键词:

PTA,乙二醇

[责任编辑:茅佳露]

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